Формирование эффективного инвестиционного портфеля в системе менеджмента промышленных предприятий

Диссертация состоит из введения, пяти глав с , заключения, списка использованных источников назв. Принятие стратегических инвестиционных решений включает процесс выявления, оценки и отбора проектов, которые могут оказать большое влияние на сохранение имеющихся или создание новых конкурентных преимуществ фирмы или компании. Успешное решение этой задачи предполагает: Также в первой главе проведен сравнительный анализ основных методов оценки инвестиционных проектов в условиях определенности. Предложена модификация показателей чистого дисконтированного дохода и внутренней нормы доходности с учетом современных требований. Определены возможности и условия применения анализа чувствительности. Для учета фактора неопределенности при оценке инвестиционных проектов могут применяться методы:

Электронные версии авторефератов некоторых диссертаций, защищённых в РЭУ в 2013 году и ранее

Федеральное государственное бюджетное Защита состоится 04 марта г. Материалы по защите диссертации размещены на официальном сайте ТГУ: На сегодняшний день одной из динамично развивающихся сложных систем является финансовый рынок, инструменты которого, как структурные элементы системы, весьма разнообразны и требуют исследования с помощью строгого математического аппарата.

Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата современной теории финансовых рынков и теории инвестиций. фьючерсами и опционами была организована несколько позже. Тем не менее . ность построить в явном виде хеджирующий портфель из двух ценных бумаг, который.

финансы, денежное обращение и кредит Количество траниц: Общая характеристика рынка производных финансовых инструментов. Анализ текущего состояния и уровня развития рынка производных финансовых инструментов в мире и России. Понятие, свойства и функции производных финансовых инструментов 1. Конструкции типичных опционных стратегий. Инвестиционные стратегии на основе производных финансовых инструментов 73 2. Хеджирование портфеля ценных бумаг с помощью ПФИ. Совершенствование управления инвестиционным портфелем с применением ПФИ.

Качественно новых характеристик портфеля можно достичь за счет включения в него производных финансовых инструментов далее - ПФИ. Применение ПФИ может значительно улучшить соотношение риска и доходности портфеля. Кроме того, разнообразие стратегий, которые можно построить с использованием ПФИ, позволяют портфельным менеджерам и инвесторам наилучшим образом пересматривать инвестиционный портфель, способствовать увеличению доходности и уменьшению степени риска, а также отвечать другим интересам инвесторов.

Появление ПФИ открыло для портфельных менеджеров дополнительные возможности и новые стратегии.

Математические и инструментальные методы экономики Количество траниц: Спецификация и ценообразование опционов. Древовидные модели ценообразования опционов. Модели многоэтапного стохастического программирования 2. Модель управления портфелем опционов.

Личный портфель В связи с этим традиционные модели инвестиционного анализа могут быть дополнены, а в где ce – премия европейского опциона колл, S0 – курс спот акции, Х – цена исполнения . на статьи, авторефераты , диссертации, монографии, учебники, учебные пособия.

Для достижения указанной цели необходимо поставить и решить следующие задачи: Рассмотреть особенности практического применения стратегий. Объектом исследования являются инвестиционные стратегии хедж- фондов и фондов прямых инвестиций. Предметом исследования являются особенные черты инвестиционных стратегий хедж-фондов и фондов прямых инвестиций. Дипломная работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка литературы из 44 источников.

В первой главе бакалаврской работы дается общая характеристика класса альтернативных инвестиций. Более детально рассматривается общая информация об истории, структуре и размерах индустрии хедж-фондов и фондов прямых инвестиций. Вторая глава содержит детальный анализ инвестиционных стратегий, применяемых фондами. Проводится обзор исторического развития методов составления инвестиционного портфеля. Хедж-фонды и фонды прямых инвестиций, как альтернативные инвестиции: Общая характеристика Альтернативные инвестиции — это довольный широкий класс нетрадиционных инвестиций, представляющий собой инвестиции в активы, отличные от инвестиций в акции и облигации.

Существует множество различных классификаций альтернативных инвестиций, однако наиболее классической и общей является подразделение на следующие типы: Главным критерием, по которому альтернативные инвестиции выделяют в отдельный класс активов, является низкая корреляция с группой классических активов акциями и облигациями. Помимо этого, в некоторых случаях активы данного класса обладают меньшей ликвидностью и не всегда возможно оценить их рыночную стоимость.

Автореферат диссертации на соискание учёной степени кандидата экономических наук

Защита состоится 24 мая г. В современных условиях развития экономики страхование становится одной из наиболее динамичных отраслей хозяйственной деятельности, которая способствует защите имущественных интересов предприятий и граждан, безопасности и стабильности предпринимательства. Роль страхования особенно важна в контексте проводимых в России экономических реформ, поскольку наличие страховой защиты стимулирует развитие рыночных отношений и деловой активности, улучшает инвестиционный климат в стране.

Характерными чертами функционирования предприятий на современном российском рынке стали неопределенность и неоднозначность ситуаций, вызванных нестабильностью уровней спроса и предложения, изменениями конъюнктуры рынка, колебаниями валютных курсов, неконтролируемой инфляцией и другими негативными факторами, особенно усугубившимися необходимостью преодоления последствий глобального финансового кризиса, поразившего мировую экономическую систему.

Очевидно, что в таких условиях роль страхования, как финансового механизма компенсации ущерба от реализации различных рисков, безусловно, трудно переоценить, поскольку инфраструктура рынка немыслима без становления и развития надежно функционирующей и устойчивой системы страхования. При этом, условия для страховой деятельности в России все еще остаются экстремальными:

Анализ реальных опционов и ставка дисконтирования . i тивный проект, а также формировать портфель инвестиционных проектов; Диссертация состоит из введения, пяти глав ( с), заключения, списка использованных.

Промежуточная доходность актива обратное Помимо непосредственного использования на рынке опционов модель Блэка — Шоулза — Мертона актуальна для оценки страхового возмещения и гарантий, а также для принятия инвестиционных решений [4, 5]. Гарантия по сущностным характеристикам подобна опциону. То же можно сказать о страховом возмещении. Крупнейшие инвестиционные банки используют модель Блэка — Шоулза — Мертона для определения стоимости новых финансовых инструментов. На ее основе крупнейшие корпорации оценивают страховое возмещение, размер которого зависит от будущей стоимости связанных с ним активов.

, подписывая договор на поставку деталей с японским производителем, одновременно приобретает опцион пут для защиты от колебаний курса иены относительно доллара, поскольку стоимость опциона растет с падением курса иены. Модель Блэка — Шоулза — Мертона также широко применятся в области инвестиционной оценки.

Теория реальных опционов является продолжением теории финансовых опционов и применяется в оценке нефинансовых реальных активов, то есть в оценке капитальных вложений. Традиционные методы оценки инвестиционных проектов основаны на анализе дисконтированных денежных потоков например, концепция и не позволяют должным образом отобразить гибкость менеджмента компании при пересмотре и адаптации управленческих решений в ответ на неожиданные изменения рынков.

В рамках концепции лежит некий ожидаемый сценарий изменения денежных потоков, что предполагает пассивную стратегию принятия инвестиционных решений. Однако реальный инвестиционный процесс характеризуется неопределенностью и значительно зависит от изменений рыночной конъюнктуры даже в краткосрочной перспективе [6]. По мере поступления новой информации и уменьшения неопределенности рыночного окружения менеджмент должен иметь гибкие инструменты оперативного реагирования и коррекции первоначальной стратегии с целью извлечь выгоду благоприятных будущих возможностей или минимизации текущих потерь.

Такая гибкость свойственна финансовым опционам, а в области инвестиционной оценки — стратегическим реальным опционам. Логика теории реальных опционов базируется на тех же принципах, что и теория финансовых опционов:

Диссертации, представленные на защиту и подготовленные в НИУ ВШЭ

Экономика и управление народным хозяйством по отраслям и сферам деятельности в т. Важнейшей составной частью стратегии предприятия является инвестиционная политика, основная форма осуществления которой - инвестирование необходимого объема средств в разработанные проекты. Инвестиционная политика исходит не только из текущих, но и стратегических, долговременных интересов предприятий и наиболее ярко прослеживается на фоне инновационной деятельности.

Инновационная деятельность является важнейшей составляющей стратегии развития каждого промышленного предприятия и связана с трансформацией идей в технологически новые или усовершенствованные продукты услуги , внедренные на рынке, а также технологические процессы или способы производства. В этой деятельности находят отражение макроэкономические и микроэкономические аспекты, так как инвестиционные возможности промышленных предприятий связаны с поддержкой соответствующих государственных структур.

Но его формирование тормозится сложившейся на предприятиях системой стратегического планирования инновационной деятельности, либо вообще ее отсутствием, а также недостаточной инвестиционной поддержкой со стороны государства.

Диссертация содержит введение, три главы, 9 параграфов, заключение, 8 таблиц, . инвестиционный инструмент, включающий портфель ценных бумаг и Депозит. Опционы. Облигационно-опционная стратегия рискованна в.

Федеральное государственное бюджетное учреждение науки Институт прикладной математики Дальневосточного отделения Российской академии наук Защита состоится 4 марта 5 г. На сегодняшний день одной из динамично развивающихся сложных систем является финансовый рынок инструменты которого как структурные элементы системы весьма разнообразны и требуют исследования с помощью строгого математического аппарата. Так для раздела прикладной математики стохастической финансовой математики в качестве объекта анализа особый интерес представляет такой инструмент срочных рынков торговли активами и хеджирования рисков как опцион востребованный инвесторами ввиду широкого класса платежных схем по опционам.

Опционный контракт или опцион договор по которому потенциальный покупатель или потенциальный продавец актива товара ценной бумаги получает право но не обязательство совершить покупку опцион купли опцион или продажу опцион продажи опцион данного актива по заранее оговоренной цене страйковая цена страйк в определенный договором момент в будущем для Европейского опциона или на протяжении определенного отрезка времени для Американского опциона.

При этом продавец опциона несет обязательство совершить ответную продажу или покупку актива в соответствии с условиями проданного опциона. Основная прикладная задача стохастической финансовой математики состоит в определении справедливой стоимости финансовых инструментов зная которую инвестор принимает решение об оптимальном управлении капиталом. Математическая модель определения теоретической стоимости Европейского опциона на полном безарбитражном и рискнейтральном рынке двух активов рискового и безрискового с непрерывным временем была впервые предложена в 97 г.

с учетом работ Л. Модель ценообразования опционов для рынка базисных активов с дискретным временем была введена Дж. Разработанная базовая теория позволяла также строить хеджирующую стратегию формировать оптимальный портфель ценных активов однако рассматривала только стандартные опционы когда платежное обязательство характеризовалось двумя параметрами рыночной ценой базисного актива акции в момент экспирации дериватива и договорной ценой исполнения.

С развитием финансовых рынков базисных активов потребовались более сложные инвестиционные продукты включающие дополнительные условия вносимые обеими сторонами опционной сделки. Так возник обширный класс экзотических опционов:

Экономика и управление народным хозяйством

Как известно, инвестирование на финансовом рынке предполагает формирование оптимального портфеля ценных бумаг, состоящего преимущественно из акций и облигаций с целью диверсификации рисков. Процесс глобализации мировых финансовых потоков привел к увеличению корреляции национальных рынков акций и облигаций. В этих условиях диверсификации уже не достаточно, особенно для развивающихся рынков, которые воспринимаются инвесторами как единое целое, и движутся зачастую в одном направлении под влиянием глобальных факторов, независимо от специфики отдельных стран и эмитентов ценных бумаг.

В связи этим приобретают актуальность вопросы ограничения риска инвестиционного портфеля и увеличения его доходности. Качественно новых характеристик портфеля можно достичь путем включения в него производных финансовых инструментов далее - ПФИ. Их применение может значительно улучшить соотношение риска и доходности портфеля.

методов оптимизации инвестиционного портфеля и оценки рыночных рисков применительно к Диссертация состоит из введения, трех глав,. 6.

Научный доктор экономических наук, профессор консультант: Лагоша Борис Александрович Официальные доктор экономических наук, профессор оппоненты: Алферова Зоя Васильевна доктор экономических наук, профессор Егорова Наталья Евгеньевна доктор экономических наук, профессор Капитоненко Валерий Владимирович Ведущая Российская экономическая академия организация: Плеханова Защита диссертации состоится 30 октября г.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке МЭСИ. Для значительной части инвестиционных проектов, под которыми, в частности, будем подразумевать и вложения денежных средств в инвестиционный портфель ценных бумаг, доходы и расходы по ним не могут быть определены однозначно, и инвесторы при обосновании своих решений сталкиваются с неопределенностью при их оценке.

Причины этого обусловлены как самой сутью современного состояния отечественной рыночной экономики, при которой на будущие результаты инвестиционной или иной предпринимательской деятельности существенно влияют сбои в экономической политике страны и многочисленные факторы рыночной конъюнктуры, не зависящие от инвесторов, так и тем, что экономические явления и процессы подвержены воздействию большого числа неэкономических факторов политические, экологические, социальные и др. Отсюда ясно, что при обосновании инвестиционных решений всегда требуется учитывать факторы неопределенности и риска.

Портфель ценных бумаг: оценка доходности и риска

Математические и инструментальные методы экономики Количество траниц: Моделирование процов фондового рынка 1. Клификация элементов фондового рынка, ограничения и регуляторы деятельни на фондовом рынке 1. Принципы и методы моделирования фондового рынка 1. Формы и методы учия международного капитала на фондовом рынке 2.

Оптимизация портфеля финансовых опционов тема диссертации и . Какова величина максимального риска по инвестиции (оценка риска на основе.

Брёйли Ричард, Майерс Стюарт. ? В настоящее время оценка бизнеса и инвестиционной привлекательности активов становится все более актуальной. Определение рыночной стоимости любого актива является сложной и важной задачей, решение которой требует от оценщика четкого понимания микро- и макроэкономических отраслевых аспектов: Главной целью исследования инвестиционной привлекательности является проведение достоверной оценки рыночной стоимости проекта, актива или бизнеса не только в рамках сделок купли-продажи, но и для определения целей при принятии управленческих решений.

Полученный результат оценки опирается на экспертные суждения и ряд спорных предположений, поэтому проведение корректной оценки требует от оценщика профессионализма, а именно точного знания методик и подходов оценки. Даже для наиболее привлекательных проектов, как показывает практика, реальный срок привлечения инвестиций составляет от 2 до 5 лет. За этот период возможно устаревание не только основных параметров, характеризующих идею, но и самой идеи. Следовательно, возникает потребность в научной проработке вопросов, связанных с анализом механизмов продвижения инвестиционных проектов и взаимоотношений между инвестором и реципиентом.

Для любой компании важна целенаправленная и разумная инвестиционная деятельность. Инвестируя денежные средства в реализацию различных проектов, инвестор ставит задачу достижения определенных целей в зависимости от проводимой компании политики. На казахстанском рынке инвестиций реализация инвестиционных проектов представляет собой новую и в недостаточной степени изученную сферу деятельности.

Финансовый менеджмент (стр. 15 )

Математические и инструментальные методы экономики Количество траниц: Инвестирование на срочном рынке. Метод Дельта-Гамма с разложением Корниша-Фишера. Метод Дельта-Гамма с неполным методом Монте-Карло.

Диссертация состоит из введения, трех глав (9 . 14 Брусланова Н. Оценка инвестиционных проектов методом реальных опционов //Финансовый.

Математические и инструментальные методы экономики Количество траниц: Проблемы оценки инвестиционных операций в условиях 11 развивающихся рынков 1. Сущность и объекты инвестирования 1. Исследование особенностей фондового рынка РФ 1. Характеристики инвестиционных инструментов 1. Методы оценки рисков и анализ их применяемости на российском 46 фондовом рынке Глава 2.

Формирование инвестиционного портфеля с учетом 52 особенностей рынка РФ 2.

Знакомство с опционами, профили позиций опционов Call и Put

Categories: Без рубрики

Узнай, как мусор в голове мешает человеку больше зарабатывать, и что ты лично можешь сделать, чтобы очистить свои"мозги" от него полностью. Нажми здесь чтобы прочитать!